躺捡之股市投资杂记

编前:本刊有幸约到资深股民躺捡之先生在此撰写专栏文章。躺捡之,财经政法类大学毕业,多年来广泛涉猎投资类书籍,同时,对中国文化经典《易经》、《论语》、《庄子》等多有研究,并运用到股市的实际操作中,每有收获,走出了一条较为稳健的投资之路。作为一名散户,他的投资心得或许非常贴近你的操作实际,或许能给你的投资带来些许智慧的火花。躺捡之先生在本刊无私奉献自己多年积累的投资智慧,在此我们表示由衷谢意。
在此还是提醒你,股市有风险,投资需谨慎。

一、有度量的理念和方法才是好的
小时候喜欢看姑父做木工活,只见他将一些木块量好尺寸,放好墨线,再按照墨线用锯子锯好,然后按心里的样子一组装,一个小木凳或饭桌就成了。
读大学前的暑假,家里决定盖栋新房子。父亲自己绘好设计图交给干泥水匠的叔父去建房。叔父在打地基和砌墙过程中也是靠放线和丈量来保证所建造的房子与图纸不出现偏差。
1996年下半年,我在一个学弟的教唆下进入股市,连连呛水,有时赚了不少,但转眼又成空,折腾了几年,其实只是为税务部门和证券营业部打工。看了上百本投资书籍,巴菲特、林奇、但斌、索罗斯都研究过,各种投资理念都涉猎过,也没见赚钱。
有一天,我突然又回忆起小时候姑父和叔父做家具、建房子的情景,便想股市投资的各种理念应该也是可以度量的吧?譬如捕捉强势股、熊市持币牛市持股、享受主升浪回避主跌浪等等,说来容易,但在实际操作中如果没有一定技术面的度量尺度和界限,就很难把握住。经过不断地探索、实战检验和校正,总算有点收获。
首先,要度量清楚当前市场的性质。也就是判断出是熊市还是牛市,这是股市投资的主要矛盾。我选取大盘50日均线与250日均线(年线)的金叉、死叉作为量度标尺,死叉就是熊市,金叉就是牛市。在熊市就坚决持币,绝不持股,绝不做多;在牛市就坚决持股,绝不持币,绝不做空。譬如按照沪综指2005年6月6日998点来的走势,就是在2006年2月6日1287点发生金叉进入牛市,其间可持股至2008年3月21日3796点发生死叉进入熊市,而后应该转为坚决持币;直到2009年5月14日2639点再次金叉又进入牛市,这时又可以转为持股了,直到目前,50日均线(以下某日均线均简称某均)与250均仍然没有出现死叉,还可以说是牛市。当然,要想提高赢利水平,还得进行改进。这就是可自行设置18、50、60、250日四条日均线,当指数收盘同时站上50和60日两条均线时可考虑半仓买入,一旦发生50均金叉250均可加至8成以上仓位;反之,当出现指数收盘跌破18均时就应该抛出6成以上仓位,一旦指数收盘同时跌破50和60日两条均线则应抛空所有剩余仓位,保持空仓,不必等待50均与250均出现死叉再出货。大家对照一下上证日线走势图,可以清楚地看到,2008年1月16日指数以5290点收盘,跌破18均,我们应该在收盘前几分钟抛出6成以上仓位;次日指数以5151点收盘,同时跌破50和60日两条均线,应该在收盘前抛空剩余仓位;此后应该一直空仓至2008年12月3日,上证指数经过巨跌后第一次以2001点收盘同时站上50和60日均线,此时才可以考虑半仓进场买股。按照这种方法操作,基本可以吃完大盘整个升浪,规避大盘整个跌浪,获得低风险高额赢利。大家不妨对照大盘历史走势图反复揣摩和训练,必有收获。
其次,要度量出强势股、龙头股。度量出当前是熊市的话,最好的办法就是安心休息,保存资金实力,避免损失,也就不必伤脑筋选股了,因为覆巢之下少有完卵。如果度量出大盘进入牛市了,那矛盾的主要方面就变成如何选出强势股和龙头股了。以前,我也很喜欢买底部股和没有启动的股票,后来读了《易经》的《乾》卦后,才发现这种理念是错误的。《乾》说“天行健,君子以自强不息!”这不是说好的股票会自强不息、不断上涨吗?又说:“潜龙勿用”、“见龙在田”、“飞龙在天”。运用到股市投资,“潜龙勿用”就是没有调整完毕、没有启动的股票不能买;“见龙在田”就是要买已经启动的股票,享受“飞龙在天”的主升浪。那么,怎么度量已经启动呢?就是个股已站上年线。站上后一般仍然会有50%以上的升幅。而所有股票或者某个板块中率先站上年线的股票就是强势股或龙头股。至于实例,大家可以随意从历史牛股中找几只比对比对。
总之,本人现在崇尚任何投资理念和方法都必须能简单地通过技术分析手段加以度量和操作,就如干木工活和砌墙造房子一样,不能有半点的主观随意性。只有这样,才能避免出现大的亏损,并多少赚点钞票。至于目前的走势,虽仍然可以鉴定为牛市,但对照前面的度量方法,上证在8月7日收破18均,应该卖出6成以上仓位;8月17日收在50和60日均线之下,应空仓,目前仍在其下运行,应等待重新站上再买比较安全,那表示牛市将持续。目前50均向下,是否会死叉250均而走熊也是值得关注的动向。

二、股市投资首重天时
几个月前,单位组织我们观看电影《袁隆平》。其中有一个情节,当袁所在的安江农校头头强调毛主席对农民种地提出的“土、肥、水、种、密、保、管、工”八字方针时,袁隆平嘀咕,要是再加上个“时”字就更全面了。袁隆平算是看到问题的关键了,农民种地,首先得“不违农时”,违反了农时,任何努力都是白搭。农时就是农作物种植的天时,是任何一个农民首先要遵守的天条。我家乡的农民,真还没有一个蠢到会在冬天播种水稻的。可是我却屡屡见到不少股市投资者不断地在熊市投下资金。熊市就是股市的冬天,资金就像水稻种子,在熊市不断补仓就像农民在冬天不断播下水稻种子一样,注定是赔本买卖。如果说熊市就是股市的冬天,那么牛市就是股市的春天。我们需要的只是向农民伯伯学习,在春天播种,在冬天休息,在牛市买股,在熊市空仓,如此而已。
当然,股市的牛熊并不像农时的冬春那么容易把握。农时有固定的节气可供辨别,而股市的牛熊则要靠投资者自己通过一些比较可靠的技术分析手段,譬如本人上篇所介绍的大盘50日均线与250日均线的金叉、死叉以及指数同时站上或者跌破50日和60日两条均线来鉴别和把握。这样一来,股市投资与农夫种地一样简单,有心人一定可以当好一个年年丰收的股市农夫。
什么叫天时呢?就是自然或者事物大的形势,大的条件,大的时机。牛市就是大的买股的形势,具备买股的大条件和大时机;熊市呢,则是不具备买股的大形势和大条件,是空仓休息的大时机,如果以后我们有了股指期货,则具备做空的大形势、大条件和大时机。
我们的祖先历来非常重视天时。孔子在《论语》开篇所说的“学而时习之,不亦说乎?”历来被误解为“学习而经常复习或实践,不是很愉快吗?”的意思。其实我认为,孔子在“习”字前面所加的“时”字,正是指的“天时”,而不是“经常”之意。孔子的本意是:“(不断地)学知识(并把所学的知识)配合天时加以实践和运用,这不是很愉快的事吗?”配合天时,也就是等到春天和牛市进行播种,买股,才会丰收,才是愉快的事。如果与天时相违,十有八九会赔本,那肯定不是愉快的事了。所以《易经》和《论语》也都注重“天与其时而与天其时”,就是说人要很好配合天时采取相应的行动。至于孟子说的“天时不如地利,地利不如人和”,作为我们散户千万别去相信,如果天时是熊市,我们再怎么折腾也是没用的。就像农民,与天斗,与地斗,再怎么人和也没用的,冬天还是不能种出水稻来。
香港投资家曹仁超说过:“致富之道,一字记之曰‘势’”。“顺势者昌,逆势者亡”。“有智慧不如趁势”。这里说的“势”就是天时。在股市投资中,真的是“时势造英雄”,在牛市中买股,几乎随便买都可以赚到钱;相反在熊市里即使费尽心机,恐怕也逃不脱亏本的命运。而且股票的价值也是不断变化的,环境不同,天时不同,价值便改变。如中国船舶,2007年牛市时如果你在140元买了,后来涨到298元,还是可以赚一倍;而到2008年从298元转熊时,即使跌了50%,你在140元买了,后来还跌到29.58元。所以我们一定要与时俱变啊。
至于大盘目前的走势,两市均已经双双站稳50和60日均线,表示中期调整结束,重归牛市,将有一波确定的中级上升行情,是选好股票赚大钱的机会。本人预计上证年内将见到4200点附近,最看好房地产板块。一句话,现在的天时是牛市!

三、牛市第一要务是选股
熊市第一要务是空仓,根本没有必要选股操作。如果确定市场处于牛市状态,那最重要的工作就变成选股了。好的股票可以让我们的收益高出当期牛市升幅的数倍甚至数十倍。选股的最佳视角是挑选热点板块的龙头股。这里介绍一下本人常用的几种选股方法,供大家参考:
一是年线选股法。就是在牛市初期,选择那些率先放量向上突破250日均线的股票,在其缩量回调至250日均线附近时买入。这种股票往往就是贯穿该轮牛市行情的长牛股。如上证指数在2005年7月开始可以确认进入新一波牛市行情(即同时站上50日和60日均线),这时候就可以找到2004年2月即率先向上突破年线的600150(中国船舶),该股在年线附近已经震荡洗盘接近一年半时间。可以在2005年7月该股缩量回调至年线附近4元左右重仓买入,后来该股持续上扬,直到2007年10月11日达到298元才见顶,升幅达70多倍。
二是事件选股法。首先就是要放眼世界大范围、持久、严重的大事件,参照技术走势,选择相关热门板块及其龙头股。如本人今年注意到甲型流感这个事件的全球性、持久性以及可能让全球三分之一人口感染的严重性,至今共抓住了猪流感板块三个波段的走势,第一波介入了龙头002166(莱茵生物),第二波介入了龙头002007(华兰生物)和000078(海王生物),目前仍在进行的第三波重点介入了龙头000078,均取得不错的收益。其次是国内及地区重大事件的相关股票龙头也可给予一定关注。如今年的60大庆,熊猫烟花就是不错的选择。当然,事件结束之前就要出货。
三是跟定赢家法。我们这个大世界,人才济济,各行各业都有大赢家。即使我们自己缺乏某方面的专业知识,也可以通过跟定大赢家赚钱和成功。如目前投资界的最大赢家当属巴菲特。那么我们跟着巴菲特投资,就能比较安全地赚钱。如几年前,巴菲特首次在香港买入中国石油,我就立马买入A股的齐鲁石化和扬子石化,获得不菲收益。今年巴菲特穿大杨创世西服后,我就买入大杨创世股票,果然走势强劲。最近巴菲特投资的比亚迪增资金辉公司和设立光点材料公司后,我就重仓相关股票000973(佛塑股份),该股连续涨停,后面还有第二波甚至第三波可以期待。
四是紧跟龙头法。就是选择当前热门板块上涨最凌厉的个股介入。这需要我们在每天收盘后对所有涨停股票进行分析。发现属热门板块的、在热门板块中率先封涨停的,若第二天继续放量上涨则可以介入。有时会连续多天涨停。在跌破5日均线时出货。而且还可以在调整到13日均线附近时做第二波,一般可以再收获几个涨停板。如此前热炒的物联网板块,其龙头000997(新大陆)在9月15日开盘后几分钟就涨停,第二天又放量继续涨停,如能在该日买入,在9月25日收盘跌破5日均线卖出,仍能在几日之内获得30%以上收益。9月29日调整到13日均线附近再次买入做第二波,几天内又可再获40%以上收益。但是本方法尤其要注意只有在牛市情况下才能使用,在熊市里很容易失败。
五是均线选股法。就是选择5日、10日、30日均线系统成多头排列的股票买入。这种股票无论短、中、长线都比较安全,也比较容易从中孕育出牛股。
当然,选股的方法还有很多,这里仅介绍本人常用的几种。以上5种选股方法可以结合使用,而且效果会更好,特别是前4种方法都应该结合第5种方法以及大盘站在60日均线之上(判定牛市的简易技巧)使用,从而大幅提高操作安全性。

四、股市投资应着眼未来
今年6月,国内投资大腕在与美国投资大师索罗斯对话时,有中国朋友问索罗斯是否还记得以前来中国时候的事儿,索罗斯回答说:“我的脑袋里只有未来。”
一个79岁的老人,脑袋里仍然只有未来,他的脑子里没有与未来无关的事儿,他只专注未来,这对我们很多投资者都是当头棒喝。我们不少股市投资者的眼光和大脑孜孜于股市和个股的过去,却很少放眼它们的未来,很难想象他们能在股市最终取得成功。俗语说:“只有站得高,才看得远。”我则认为,就股市投资而言,应该是“只有站得远,才看得高”。就是说,只有当我们的眼光能看到足够远的未来,当我们的大脑能思考到足够远的未来,我们才能大体看明白股指和我们所关注的个股能够有多大的上涨或者下跌的空间。
首先,了解中国及世界股市的大趋势应着眼未来。早在今年上半年,著名投资家巴菲特和投机家索罗斯都异口同声中国将率先走出本次经济危机,看好中国经济和股市的未来。我本人则认为中国股市在20年内将取代美国股市成为世界第一大证券市场,并从现在开始形成长达数十年的长期慢牛走势。可是,我们很多投资者却仍然将视角放在中国股市的过去而踌躇不前,看不到中国股市的未来,看不清中国股市长牛和将称雄世界的大趋势,一遇大盘短期或者中期调整就当成大盘见顶转熊,慌不择路地抛售股票,更不敢将资金大比例买股,很多人更宁愿将大量的资金存在银行,坐等自己的血汗钱因不断的通货膨胀而沦同废纸。
其次,把握行业和板块的炒作价值应着眼未来。行业和相应的股票板块的过去即使再辉煌对于投资者来说也没有任何意义,只有具有美好未来的行业及其相应的板块才应该成为我们关注和投资的对象。
过去10年里,家电行业及板块、手机行业及板块多么辉煌,先后成为绩优股代表,四川长虹涨势气贯长虹,夏新电子、TCL一路高歌,可现在,由于需求的饱和,盈利空间被大幅挤压,他们都成了昔日黄花,有的要不是靠重组恐怕早就魂归西天了。如果谁看重他们过去的辉煌去买入,恐怕难有快乐的结果。相反,诸如汽车行业及板块,目前市场仍有开拓空间,需求未达饱和状态,仍有一定的未来可言,仍然可以伺机买入。以前爆炒的互联网行业及板块以及最近爆炒的物联网行业及板块,被炒作时都没有辉煌的过去和靓丽的业绩,不少甚至还亏损,可是因为它们具有美好的未来而在一段较长的时间内被连续大幅炒高。其中物联网行业及板块仍然具有美好的未来,未来仍会被反复炒作。
另外,在热点板块的把握上也应该着眼未来。如今年4月下旬,多国爆发甲型H1N1流感。5月初,世卫组织表示,可能会使全球三分之一人口感染。我当时就意识到甲流题材板块将是未来相当长时间内的热点板块,并根据技术面先后选择其阶段龙头002166、002007重仓买入。最近,世卫组织提示感染人数将达到全球人口的80%。这表示甲流感板块将具有更长更大的生命力。
再次,牛市选股也应着眼未来。着眼未来对于牛市选股非常重要,能够帮助我们获得满意的收益。
不少投资者根据个股的市盈率来选股,这是着眼过去而不是着眼未来的选股方法,很难获得好的回报。我的选股方法正相反,只在意个股未来的业绩发展前景而不在意其市盈率。不少人在个股市盈率低时买入,最后结果是赔钱。我则喜欢在个股当前业绩较差市盈率很高而未来业绩发展前景很好时买入,等到该股业绩大幅转好市盈率变得很低时卖出,往往获得非常好的收益。当然这样的股票往往在买入时是ST股,此后经过重组而成为绩优股。如众所周知的东方电气和中国船舶就是这样的股票。中国船舶原名沪东重机,因为连续两年亏损于2001年4月被ST,更名ST重机,但当时重组已有意向,且前景较好,如在当时价格9元附近买入,市盈率达上千倍。后来经重组和资产注入,更名为中国船舶,2006年每股收益达到2.63元,市盈率下降到30倍左右,此后该股在2007年10月达到300元的高价,距9元的买入价已经上涨32倍,此后可以根据技术参数抛出了。如果谁在300元附近根据其低市盈率买进,就不可避免地将遭受此后股价被腰斩的损失。
总而言之,股市投资一定要忘记过去,着眼未来,一定要具有前瞻性。

五、股市投资与仿生
所谓的仿生,就是通过对各种生物系统所具有的功能原理和作用机理作为生物模型进行研究,最后仿照生物系统所具有的功能原理和作用机理来改进人类或机器的某种技术。把仿生用于股市投资,就是投资者仿照某些动物或者植物的一些生长、生活机理来改进自己的股票投资技术。本人在进行股市投资时不时产生一些朴素的仿生想法,现说出来,希望对投资者有所启发。
最先把股市投资与仿生联系起来,还是受《易经》乾卦的启发,就本人看来,乾卦虽然不是专讲炒股的,但却对炒股非常适用。《易经》乾卦的爻辞说:“潜龙勿用”、“见龙在田”、“飞龙在天”、“亢龙有悔”。运用到股市投资,仿照龙的运动轨迹,“潜龙勿用”就是说在大盘和股票没有启动的情况下不能介入;“见龙在田”就是说在大盘和股票开始启动的情况下才能买入;“飞龙在天”就是说要充分享受大盘和所介入个股的主升浪;“亢龙有悔”就是说当大盘指数和个股涨到极限的高度,就要走熊了。
据说雄鹰幼小的时候都飞得很低,长到一定程度才越飞越高,在生命的最后阶段才走主升浪,垂直飞入云端里,在人类肉眼不及的云端里越飞越高,最后没有力气再升高的时候,才在云端平移一段,耗尽最后一丝力气而死。然后呈自由落体,不是落在地面,而是落入人类肉眼一般不及的深邃峡谷底部或者海底。雄鹰的生命过程就如股市和个股的一个完整的牛熊过程。
大抵在农村生活过的人,都了解冬笋和春笋的关系。冬笋深埋地下,看不见摸不着,由于生长在寒冷的冬天,成长缓慢。要想找到冬笋,需要左挖右刨,是一件相当麻烦的事情。同时,很多冬笋并不能长出地面成为春笋,而是在此之前就被冻死或者因为别的原因而夭亡。春天来了,经过寒冬考验而幸存的冬笋不断拱破地面,每天一节甚至几节地快速上长,直到头部弯腰而且生发出枝叶变成竹子时才停止长高。接下来随着枝叶的增多,竹子的头部越来越弯,越来越低。
如果你是一个股市投资者,你是选择潜龙、雏鹰、冬笋还是选择见龙飞龙、壮鹰、春笋或者亢龙、老鹰、竹子呢?任何生物都有幼小、盛壮和衰老死亡三个阶段,推而广之,其他事物亦如是。股市大盘和个股也有幼小、盛壮和衰老死亡三个阶段,也有潜龙、雏鹰、冬笋和见龙、壮鹰、春笋以及亢龙、老鹰、竹子阶段,说的更股市一点,就是有底部盘整、牛市、熊市三个阶段。所以,我们应该放弃股市大盘和个股的潜龙、雏鹰、冬笋和底部盘整阶段,积极介入享受大盘和个股的见龙飞龙、壮鹰、春笋、牛市阶段,规避股市大盘和个股的亢龙、老鹰、竹子、熊市阶段。
仅仅说到这里,还是缺乏量度性和操作性。作为投资者,我们应该追求通过数量模型来精确界定和操作。这就又要结合前几篇所介绍的内容了。我们可设置18、50、60、250四条日均线。就大盘而言,当指数收盘站上60均时可视为春笋拱地,初判为牛市,考虑半仓买入;一旦发生50均金叉250均可视为春笋破地,判为牛市确立,应加至8成以上仓位。反之,当出现指数收盘跌破18均时就应该视为老鹰,初判为熊市,应抛出6成以上仓位;一旦指数收盘跌破60均则应视为死鹰,判为熊市确认,应抛空所有剩余仓位,保持空仓。按照这样界定,就只存在牛熊了,底部盘整阶段成为熊市的一部分,也应保持空仓。这种数量界定,虽在2004年出现过牛市失败情形,但如按本人说的“指数收盘跌破18均出6成以上仓位,跌破60均空仓”操作,可基本规避牛市失败转熊风险。对于个股可以参照前面所说的大盘四条均线系统操作,但要注意的是在大盘站上60均时,可以判断为大盘见龙、春笋拱地的地平线,这时选择介入的个股却应该以250均即年线为地平线,就是要选择率先突破年线的强势和龙头个股介入,才能获得超出大盘涨幅的收益。另外,个股的仿生界定一定要以大盘为前提。
按照以上的股市仿生知识和数量模型鉴别,目前的股市是见龙,是壮鹰,是春笋,是牛市,大家需要的只是如何抓住热点、抓住强势股和龙头股,大胆中线持仓,争取利润的最大化。

六、赚要赚大的,赔只赔小的
还是现身说法吧。
本人从1996年进入股市,也可算老股民了,赚钱的经历一大把,并且在2007年有从年初全仓持有五粮认沽权证到6月卖出,大赚数倍的辉煌经历。但是2008年的一次大赔差点让我倾家荡产。看过《三十六计》的人就知道,魏国大将军庞统平生所打胜仗难以计数,可是马陵一役被齐国孙膑大败。而自刎,前功尽弃。股市投资也一样,胜利并不是最重要的,防止大的失败才是最首要的。留得资金在,不怕没翻身的机会。我2008年全仓SST幸福(股票代码600743),就像庞统一样,没弄懂止损的道理。2007年10月底之前,我费心研究了房地产方面的一些东西,又受“中国巴菲特”但斌的博客影响,认为中国的房地产将有很好的发展前途。终于被“中国女性择偶首选”任志强的敢说敢做言论所迷惑,认为华远地产是难得的可以长期持有的价值投资品种,断断续续买入600743至全仓,平均成本21元。该股在2007年11月6日最高摸至26.73元,但是我一心想让国内有名的“任大炮”为我打工,分享华远地产的成长和股改可能创造的巨大财富。所以直到2008年2月14日股改停牌,我仍然满仓持有。同年8月28日该股股改完毕以ST华远复牌,当日即暴跌近70%,随后一路下跌,最低探至3.3元,距本人的买入价,跌去84%,也就是说本人的股票财富一下子缩水8成多。如果就财富而言,本人几乎跟庞统或者拿破仑一样,遭遇了滑铁卢式惨败。
接下来的几个月里,我趁反弹之机清仓了600743。同时不断地进行反思,终于找出了自己失败的原因,并且找到了避免重蹈覆辙的方法。那就是股市投资的首要任务是避免大的亏损,要确保资金的安全,赚要赚大的,赔只赔小的,用曹仁超的话说就是“要止损不止赚”。具体的方法就是大盘在60日均线之下运行要视为熊市,坚决空仓;所持个股跌破18日均线要卖出6成以上,跌破60日均线卖出剩余仓位而空仓;直到大盘和个股重新站上60日均线再买。用这种止损法回过头来再看600743,该股于2007年11月13日收报22.6元,跌破18日均线,应该卖出6成以上仓位;同年11月22日和2008年1月22日先后两次以21元多的收盘价跌破60日均线,应该抛出所有剩余仓位而空仓。2008年2月14日停牌股改前仍有两天站在60日均线之上,但是此时该股60日均线已经下行,而且大盘已经在60日均线之下运行熊市,不符合买入和持股条件。当时如果本人能按以上原则操作,不仅可以避免后来亏损本金84%的结果,还可以略有盈利。
从此,我反对长期持有股票的策略,并认为不论什么时候,都应运用止损策略来保护自己的既得利益。至于止赢或者止赚,则认为一般情况下大可不必,这样才可能赚足整个牛市,赚足个股的主升浪,让利润奔跑。
在学会赚钱前,我们须先学会止损。轻微亏损可接受,超过15%则不应允许,超过20%应为极限,绝对应该止损。人性不愿承认自己错误,以为只要不卖,就不会亏本,有的甚至会在股价下跌时,不断补仓去“摊薄成本”,导致亏损加剧。
止损要快,而赚钱则不妨“气定神闲”慢慢来、赚到尽。股价上升两三成就匆匆获利卖出,而一旦亏损反而长持坚决持有,这种行为与拔掉庄稼、留下杂草没有什么两样。
现在来综合一下,并且再说具体一点。就是说在大盘和个股都在60日均线之上运行的牛市状态下,一旦买入股票,就应该以买入价下浮15%作为止损价。如果股价上扬,就以当日的最高价下浮15%作为止损价。对于大盘指数同样适用。如果没有出现止损情况,就一直持有下去,不论涨幅多大,都不必止赢。可见这种止损是动态的,止损价是随着指数或股价高点的变化而变化的。由于这种止损价的变化比较繁琐,也可以用均线来简单地进行判别,效果同样好,这就是一旦指数或所持个股收盘跌破18日均线,就应该抛出绝大部分仓位,一旦跌破60日均线,就应该抛出所有剩余仓位而坚决空仓。譬如在大盘和个股都在60日均线上运行的牛市状态下,以10元价买入某股,那么其初始止损价应该定在8.5元;如果该股接下来没有出现止损情况,而是出现了12元的最高价,那么就应该以该最高价下调15%即10.2元作为新止损价;再后来,出现20元的最高价,就应该以17元作为新止损价,以此类推。或者是按照大盘以及该股跌破18日和60日均线的情况来进行止损操作。如果没有出现止损情况,就一直持股待涨,不要止赢卖出,放任利润不断放大。要知道,赚钱最快最多的几乎总是牛市最后面的那段时间。本人在2006年一季度分批全仓苏宁环球,平均成本2.6元,到9月以6.3元卖出,半年才翻一倍。可是该股到2007年8月底,最高到51元。如果我当初不卖,坚持一年,就可以多赚18倍。特别是最后面那段,连续涨停,每天涨3至4元,相对于买入价,等于每天就能赚1至1.5倍呢。
切记:投资者如不学会理性动态止损,实在没有任何人可以拯救他们;投资者如不学会不止赢,则永远难赚大钱。
一直在说现在是牛市,今天再进一步说,牛市主升浪随时将展开。目前要做的工作是选好股票中长线持有,不要止赢,也许数年以后才需要止损呢。

七、股票不是用来“炒”的
在这个世界上,菜才是用来炒的,股票不应该是用来炒的。“炒”字由“火”及“少”组合而成,成功炒家必须练就“火”中取栗的本领,否则,你的金钱只能愈炒愈“少”。如果各位没有练就火中取栗的本领,那么还是尽量老实在牛市前提下选择龙头板块的龙头股中长期持有为妙。即使是适合炒的菜,也鲜见越炒越多的,特别是鱼类,就更不适合翻来覆去地炒了。古人说:治大国若烹小鲜。我看,投资股票也应该像烹调小鱼,翻动和炒作不宜过于频繁,否则剩下的恐怕只有一盘鱼骨头。
当然,在目前的生物链中,还有一些种类是以炒谋生的,譬如明星特别是女星。可是投资股票可不能像女星那样,靠脱靠走光靠绯闻赚钱。在股市中,如果没有十足的把握,最好少动。因为一动就要花钱。且不说往往卖了就涨,买了就跌。即使假设买卖之间无涨跌差别,首先你还是要损失佣金和交易税,那可是真金白银。当然如果我们每天只想着为国税和券商做贡献,那又另当别论。
香港的曹仁超,被奉为华人投资界最值得学习和效仿的二人之一(另一人为邱永汉),年轻时也喜欢玩“每日一股”的游戏,觉得十分刺激,但事后他却发现此举赚不到大钱,30岁开始改为每周一股,40岁改为每月一股,50岁后进一步改为每年一股。
巴菲特更是认为买或卖一次股票就要在卡片上打个洞,一辈子下来最好在卡片上打的洞不要超过12个。也就是说一生中买或卖股票的总次数不宜超过12次。对于我们这样的凡夫俗子要做到这样节制确实很难。对此,我本人也不大赞同。我主张的是:就大盘一个牛熊循环而言,在股指收盘站稳60日均线时买一次,在60日均线止跌上扬时加买一次;在股指收盘跌破18日均线时大卖一次,在股指收盘跌破60日均线时卖空一次。然后的熊市无需发生买卖行为。其中再根据个股及大盘的深幅调整或龙头股票变化增加4~6次买卖行为。那么一个股市牛熊循环在卡片上打8~10个洞也就差不多了。这样,一个人的股市投资生涯大概也就能打100个洞左右,能翻动锅里的股票100次左右。
我们单位有位同事,几乎每天都要进行股票买卖,几年下来,结算总账,还是大亏。最近几个月,我不大情愿地帮单位另一位同事照管了一个股票账户,买入了中国中期、世联地产等股票,而且一直未动,市值在不断快速上涨。看着账户里所持股票的赢利比例从个位数到十位数,又不断变化到级别更高的十位数,持股的信心也不断增强。
世界上著名的投机商杰西·利弗莫尔认为投资的三大难题分别是:时机、资金管理和情绪控制。曹仁超写了《论势》、《论战》、《论性》三本书,似乎分别回答了利弗莫尔的这三大难题。《论势》是投资哲学,讲进出时机;《论战》是投资策略,讲如何管理资金;《论性》则是洞察人性弱点,重在情绪控制。我将利弗莫尔所说的“时机”和曹仁超的所谓“势”,概括为孔子所强调的“天时”。我在前面的杂记里已经强调“股市投资,首重天时”。本篇则是谈谈加强情绪控制,减少操作次数的问题。
撰写此文时,正是11月24日下午2点多,股指盘中跌到18日均线附近。老子名句“无为而治”,大部分人都听过,但另一句“知者不测,测者不知”则少有人知道。炒股也要无为而治。后一句的“知”通“智”,意思是“有大智慧的人从不主观预测,喜欢主观预测的人没有大智慧”。股市不是预测的,而是当下的、走出来的、走势的。后市咋走,只有问苍天!但是在大盘没有出现收盘跌破18日均线的情况前,仍然当牛市看待吧。像24日下午这样的幅度比较大的调整,姑且视为牛回头,且是急回头,应该当成是买好股的好时机。

八、杂谈中国经济和股市的未来
本人不是研究经济的,所以谈中国经济和股市的未来也只能算是业余,各位姑妄看之。
谈股市的未来,得先谈谈经济的未来。
上个世纪80年代,新加坡前总理李光耀在中国的一些场合演讲中就提到:等中国的大中城市都被高速公路连为一体时,中国经济的发展将是飞速的。现在,这个当时的远景图已经变为现实。而且,连贯全国所有大城市和绝大部分中等城市的高速铁路网也正在建设中。可以断言,中国将在全世界率先建成通达全国的高速铁路网,等中国的大中城市都被高速铁路连为一体时,中国经济的发展将是更飞速的。
美国投资大师罗杰斯在游历116个国家,历经15个战乱之地,从西向东开车横穿中国三次以后,得出这样的结论:21世纪一定属于中国,因为就连中国的蜜蜂也比美国蜜蜂勤劳,中国蜜蜂比美国蜜蜂平均每天多飞3圈。
2006年我坚持看完了电视连续剧《诺尔曼·白求恩》。后来该剧导演杨阳透露,剧中白求恩的扮演者加拿大籍演员特洛文·海斯,在拍摄到这部戏的最后部分的时候,不堪重负,无法忍受艰苦的拍摄条件“逃走”了。这在中国人看来,简直是匪夷所思。
西方国家的人民养成了安逸的习惯,而中国人民仍然保持着勤劳的美德,这终将促成中华民族重新崛起。相信到时候,凭着中华民族的智慧,自能找到永远保持勤劳美德与不断完善民众福利的两全之策。
今年5月,世界首席投资大师巴菲特曾这样表达他的中国信心:“中国有一个很棒的未来,中国的发展,就像一个人的成长和潜能的释放,中国正在成长,还会不断地更加成长,他只是刚刚开始,我会告诉所有中国人,你们都很幸运,活在现在这个时代里,比100年或者200年前好多了,有很多很好的机会,经济会不停发展,中国在世界地位会不停上升,中国在世界舞台上越来越重要。”接着又说“中国很有潜力,我希望把潜力变成事实,在下一个一百年里,中国将成为一个更加繁荣昌盛的国家。”
而世界首席投机大师索罗斯也在今年5月预言,亚洲有望最早从危机中走出来,而中国更有望取代美国成为世界经济的引擎。在接受德国一家日报采访时,索罗斯表示,亚洲可能成为最早走出危机的地区,特别是中国,有望取代美国成为世界经济增长的“发动机”。
香港投资大师曹仁超更是放言,未来的500年,势在东方,从2010起中国将迎来13年至30年的长期牛市。
我本人对中国未来的经济和股市长期看好。我坚信,中国必将在未来的20~30年内全面超越美国,成为世界第一强国。中国股市也必将超越美国成为世界第一大股市和未来持续走牛时间最长的股市。
我虽然对经济不大专业。但是巴菲特、索罗斯、曹仁超可是中外鼎鼎有名的投资专家,是股市投资的大赢家。你可以不相信我,但最好相信并跟定这些大赢家,长期持有中国股市的有美好未来的潜质股票,一方面避免自己的财富因通货膨胀而不断贬值,另一方面还可以分享中国经济飞速发展和中国股市长期走牛所创造的财富。

九、股市赚钱要靠自己
读高中的时候,在县公路段工作的老爸一心想要我辍学到公路段去当合同工。我坚决不同意,理由就是那句:“流自己的汗,吃自己的饭,自己的事自己干,靠天靠地靠祖宗不算是好汉!”真实意思是不想靠老爸谋饭吃,还是想走自己的路。惹得他老人家生了我好长一段时间的气。
其实投资股市也应该如此。我接触过不少炒股的朋友,他们经常在工作之余混迹于歌厅、茶座、麻将厅,平时从不研究经济,也不了解了解上市企业的基本经营情况,就是因为别人说能赚钱,就把大把大把的钱投入股市。至于选股,完全是听身边的人推荐或者电视上的股评,自己心里一片茫然。一旦上涨或者下跌,自己心里都没有数,成天慌慌张张地低卖高买。这样不亏钱才怪呢。
前不久,一个单位的同事跟我说:“听说你对股票很有研究,我也想跟着你炒股赚点钱,能否给我推荐几只?”我回说不敢,最好还是你自己研究,要是有兴趣,也可以看看我在论坛上发的帖子和在报纸上发表的文章,但只能作参考,关键还是要你自己真懂,要靠自己。他又说:“我才没有兴趣去自己研究呢,再说,我现在才开始研究,永远也赶不上你们啊!”我干脆跟他说,那你就永远也不要踏入股市,你还是买个地段比较好的门面放那里边收租金边坐等升值可靠多了。
确实,如果你自己不真正了解你所买的股票,而是一味听信股评家或者朋友介绍,也一点都不懂技术,那么我问你,人家会不会每天都提醒你,这个公司最近经营出了什么大问题,或者按技术现在已经是头部了,该卖了?或者现在是大市转熊了,再好的股票也扛不住了?所以要想在股市赚钱,就一定要自己用心钻研,只有自己真搞懂了,心里才有底,才有一根定海神针,才能坚守住该坚守的,放弃该放弃的,赚到自己该赚的钱。就像有经验的渔夫,总是知道什么天气可以出海而且能满载而归;什么天气出海不仅不可能有收获,还可能遭遇强台风而葬身鱼腹。股市就像大海,甚至有时还很像大海里的鲨鱼,如果我们没有掌握一点防身术和逃生术,还真不宜随便到股海里去裸泳。
话又说回来,股票也不是什么玄妙难懂的东西,要想在股市成为巴菲特、索罗斯那样的亿万富翁有点难,但若只想在股市平平稳稳地赚点小钱、成为百万级的小富还是容易的,成为千万级的中产阶级也不无可能。股市不是一个光靠勤劳就可以赚钱的地方,关键是要用心观察,要在日常生活中多运用自己的五官去感受这个世界的变化,感受你身边的商品销售和使用情况,再将这些感受迁移到股市中具体的行业和个股上,将好的感受与好的股票联系起来,在牛市初期买入持有到牛市末期卖出,搞它几个回合,你就小富了。譬如大家都知道五粮液、茅台、泸州老窖、水井坊等都是好酒,也知道只有茅台才是国酒,那就是说茅台才是最好的,是惟一的,是独一无二的,是酒中的皇帝。我经常说,中国最坚挺的硬通货不是黄金、不是土地,甚至也不是稀土,而是茅台。我从生下来到现在,看到过黄金跌,更看到大亚湾的土地价格在“炒地皮风”之后暴跌,看到我所在的城市有好些能人因为大亚湾土地暴跌而自杀或者被枪毙。但我有生以来还真没看到茅台酒降过价或者打过折,而且它是我听到的涨价频率最高的商品。如果谁能在牛市初期买入茅台然后在牛市末期抛出,然后再这样反复鼓捣几次,不发财都不行啊。
不少人把炒股看成很复杂的事,实在没有必要,我们不妨来个“繁事简办之”,也用心用五官从身边去发现一两个独断性的好产品,然后买入它的股票,按我上面说的方法不断地鼓捣,不要几年,我们起码小富了。我还提供点参考范围,青岛啤酒、安泰科技、ST中葡、包钢稀土等,供你研究选择。

十、克服从众心理,适度逆向投资
很多人都知道这样一则老掉牙的幽默故事:一位石油大亨死后到天堂去参加会议,一进会议室发现已经座无虚席。于是他灵机一动,大喊一声:“地狱里发现石油了!”这一喊不要紧,天堂里的人纷纷向地狱跑去。
很快,天堂里就只剩下那位大亨了。这时,大亨心想,大家都跑了过去,莫非地狱里真的发现石油了?于是,他也急匆匆地向地狱跑去。但地狱并没有一滴石油,有的只是受苦。
上海证券交易所发布的《中国证券投资者行为研究》显示,从众行为是中国证券投资者行为三个显著特点之一。而调查结果显示,即使在行情上升70%多的今年,仍然有70%左右的投资者是亏损的,这其中的重要原因是盲目从众投机所致。
“羊群效应”或从众行为,是人类行为的典型现象,就如希特勒主义,会给人类带来损失或灾难。股市历来就是少数人赚钱多数人亏钱的游戏。如果你在股市的投资行为和大多数人的一样,你将永远不可能获得出众的收益,得到的可能只是持续的亏损。既然如此,股市投资不仅不能从众,还应该与众为敌,与大多数人作对,才能长久地赚钱。这就叫逆向投资,或者逆众投资。
为什么说只能适度逆向投资呢?因为在趋势明朗的大众合力状态下还是应该尊重趋势去投资。不是什么都可以逆的。
怎样进行逆向投资呢?我这里谈两点体会:
一是要逆散户投资。散户是股市的大众,但散户对上市公司的调研能力以及资金实力都不如主力(包括基金、券商、私募、QFII、险资等)。所以有人将散户的钱称作“愚蠢的钱”或“跟风的钱”、“后知后觉的钱”,将主力的钱称作“聪明的钱”或“智慧的钱”、“先知先觉的钱”。所以我们散户朋友一定要脱离散户习气,不与散户资金进出为伍,而要将自己与主力资金联系起来,密切关注主力资金的动向,与主力资金共进退。现在通过DEE等指标(可参考顶牛网及凤凰财经等数据)可以轻易发现大盘和个股的散户(小单、中单)与主力(大单、特大单)的资金净流入流出情况。譬如今年12月3日以后,散户资金持续大量净流入至今,而主力资金持续大量净流出至今。所以本人于12月2日在大盘开盘后不久在淘股吧论坛中发布当日为大盘中期头部,现在看来基本是准确的,后面的两跟阳线是散户行情。从12月2日至今,我们散户朋友可以只看不买,直到主力资金出现净流入再入场与主力合力赚钱也不迟。
二是要逆大众心理和行为投资。大众心理和行为是越跌越补仓、越涨越出货,喜欢买底部盘整尚未启动的股,喜欢跟风买热门股,喜欢买补涨股,不敢追龙头股,不敢追创新高的股,等等。如果你想持续、长久赚大钱,一定要与这种心理和行为作对。当然前提是在按照本人以前介绍的方法确定是牛市的情况下。譬如,就敢追创新高的股票一点来说,股票上涨一般有获利盘和解套盘两种压力,而创新高的股就再也没有了解套盘的压力,所以往往会迭创新高,这就是大家常说的强者恒强,率先创新高的股还往往是板块甚至整个行情的龙头股。另外,我也主张有头脑的散户朋友不要跟风买热门股,而是要在热门股开始操作前率先介入,在别人跟风炒作时获利下轿。这就要求在当日收盘前及时关注当日的最新资讯(如浏览一下香港的凤凰网或者一些有名的网络论坛),在收盘前潜伏买入,在接下来的日子伺机抛出。譬如我们能轻易在12月1日下午从淘股吧论坛或者凤凰网看到国家通过开发黄河三角洲的规划,而且我们能轻易研究出范围内的股票科达股份、滨州活塞、华纺股份、华泰股份等,再查看一下它们的主营,能轻易看出科达股份是主营公路桥梁施工和房地产开发的,那很可能成为开发龙头,于是在当日收盘前潜伏买入。第二天该股涨停开盘,第三天开盘不久也探到涨停位置。如果我们适时出货,两天就能轻松赚取20%以上的利润。
真理掌握在少数人手中,千万别随便从众,股市尤其如此!


十一、炒股高手都是亏出来的
最近在网上看到一篇文章,是介绍炒股高手巴尔特的。他凭借着自己对于大盘趋势的成熟判断,从2007年11月开始参加实盘赛到2008年12月收盘计算,沪指从6000点跌至1820点,跌幅为70%,而巴尔特的实盘赛累计成绩却是收益93.8%,跑赢沪指163.8%。在这一年中的八场实盘赛中,巴尔特一共获得了三次冠军、两次亚军和两次季军。
巴尔特回忆说,当年他跟着一些大户炒股,人家买什么自己就买什么,以每股15元买入粤丽珠,跌了,看人家在13元补仓自己也补,结果继续跌。后来实在是忍无可忍了,才在每股8元开始斩仓,最低曾经6元抛出。
也正是那个时候的大起大落,让巴尔特开始真正体会到“股市是一个战场,没有准备的人进来随时都会被人杀死”,他开始自己摸索炒股的规律,认为想在股市中长久地生存并获利,就必须先看政策,后看经济,再看行业公司、技术形态;持股时间短,持币时间长;大中波浪结合操作,做个趋势交易者,顺势而为。
他总结出的经验是:炒股必须“顺势而为”。在大盘不好,开始向下走的时候,就必须坚决减仓或者空仓,这样即便跌了很多,但基数小,整体亏损也有限。如果大盘确立了上升趋势,那就应该主动加仓,即便上涨幅度小,但基数大则整体收益也会很可观。
巴尔特说自己的心得经验都是亏损亏出来的。
本人曾经认真阅读过香港投资家曹仁超的《论势》一书,知道这位40年财富增加4万倍的炒股高手也曾在炒股之初以28万港元买入孖展股票,最后亏得只剩下7000港元,一口气亏了97.5%。但是曹仁超竟然用余钱到浅水湾一家酒店大摆宴席,请一帮朋友同事庆祝自己人生的第一次破产。当时饭店经理低声说这人疯了,但是曹仁超觉得自己的巨亏值得庆祝。后来,他不断吸取过去失败的教训,总结出“止损不止赚”、“加涨不加跌”、“有智慧不如趁势”等宝贵且实用的投资经验。
曹仁超甚至鼓吹, 对于年轻人来说,千金散尽还复来,18年后又是一条好汉!年轻人甚至可以涉足权证等高风险市场。最重要的是年轻人应该从失败中学习教训。年轻时投资,可以大胆冒险,30岁前,以学习和积累投资经验为主。30岁前要惨败一次。“成功乃失败之母”,30岁前成功,反而会妨碍日后发展。但人到中年,投资则要学会“有所为,有所不为”。到退休阶段,就不能再玩危险游戏了。
我自己虽然算不上股市高手,但也有可以现身说法的故事。为了避免再犯同样的错误,我也认真总结了经验教训。总结出适合自己的红绿灯、盘中判定大盘短中长期顶部、盘中判定大盘短中期底部等股票操作方法,效果较好。不仅将去年亏掉的钱全部扳了回来,还获得不错的盈余。
可见,炒股高手都是亏出来的。可话又说回来,炒股亏损的人遍地都是,可成为炒股高手的却寥若晨星。这是因为绝大多数亏损者没有吸取失败教训和认真总结经验所致。
毛主席说过:“我们共产党就是靠总结经验吃饭的。”更有人说:中国共产党是善于总结经验,吸取教训,不断前进的政党。
我们股市投资者尤其是年轻投资者也应该响应毛主席的号召,多向中国共产党学习,要不怕亏损不怕失败,同时要善于总结经验,吸取教训,不断前进。

十二、食品安全的危与机
——杂谈我是如何发现ST中葡的
近年来,不断从媒体上了解到很多有毒食品事件,如苏丹红辣酱、吊白块米粉、孔雀石绿多宝鱼、瘦肉精猪肉、三聚氰胺奶粉,等等,看到南京冠生园、石家庄双鹿这些驰名商标的不断消失,搞得我们这些自小信奉“民以食为天”的族类吃什么东西都提心吊胆的,不知道还有什么能吃了。于是我开始怀念小时候所在乡村家家户户用煤油灯诱捕水稻害虫的年代。如果人类连吃点东西都处处遇陷阱,担心被毒死毒残,那还谈什么理想,谈什么未来,还有未来吗?
中国的食品业可谓危机四伏。但自己也一直没理出什么头绪。
2009年12月6日夜,在长沙出差的我躺在下榻的宾馆看电视,稍一调台就调到了喜欢看的央视10频道。没过多久,进入“探索·发现”节目“气候变化危与机(六):生态农民”。节目以奶牛养殖世家后代罗汉森在父亲和爱女突然离奇死亡后痛彻醒悟拒绝化肥农药为起端,介绍了20年来有机农业和有机食品在丹麦经历的一场深刻、痛苦的转型。此前,丹麦农业在引领世界农业繁荣的背后也藏有越来越严重的环境生态危机,他们因此不断寻求重生之路。目前,丹麦农业化肥和农药的使用量比20年前减少了一半,更有罗汉森这样已经彻底停止使用农药和化肥达20年之久的生态农民源源不断地为消费者生产和提供有机食品。
12月7日,世界首届气候峰会在丹麦首都哥本哈根开幕。丹麦政府在这次峰会上抛出其起草的条件苛刻的低碳排放标准文件。可见,一方面丹麦是世界上最有资格主办世界气候变化现场会的,另一方面丹麦也已经尝到了碳减排的甜头,明白“有机”才是世界的未来。
关于丹麦生态农民的电视节目给我带来了灵感,让我明白了中国食品安全的危与机,机会在“有机”。
那么什么叫有机农业和有机食品呢?
有机农业就是在生产中不采用基因工程获得的生物及其产物,不使用化学合成的农药、化肥、生长调节剂、饲料添加剂等物质,遵循自然规律和生态学原理,协调种植业和养殖业的平衡,采用一系列可持续发展的农业技术以维持持续稳定的农业生产体系的一种农业生产方式。有机食品就是生产、加工、销售过程符合上述条件的供人类食用的产品。
把这些搞懂以后,我基于中医传统理论,知道国人自古认为“病从口入”,主张食疗,以食物来攻毒、排毒。因此 ,食品安全事关十多亿人的健康,是天大的事。而有机食品在中国也将具有世界最广阔的市场。
千言万语最后都要回到本行。我作为一位股市投资者,最后当然要将这些知识应用到选股和操作中去。于是我认真研究A股中符合“有机食品”条件而且有发展潜力的股票。不用多久,我就发现ST中葡(600084)的“产地生态”理念比较符合“有机食品”的标准。产地生态就是强调产品原料产地先天环境无公害、零污染的生态性和原料管理的纯天然、无化学添加的生态化——构建葡萄原料的产地生态体系,旨在从根本上解决产品品质和健康问题。该公司承诺,其推出的尼雅产地生态葡萄酒,每一滴均来自新疆天山北麓小产地生态葡园,每一粒原料葡萄天然糖分充足,绝不加糖发酵,并且绝少病虫害,能避免农药残留,充分体现产地生态在产品品质上形成的保障,并进一步带给消费者安全、健康、高品质的产地生态消费体验。
虽然是公司的承诺,有很强的广告色彩。但我也深知,只有上好的葡萄才能酿出上好的葡萄酒。而与法国波尔多同属神奇的北纬44度的新疆天山北麓确是中国最好的酿酒葡萄产地。那里昼夜温差达20度,确实绝少病虫害,也就可以确保基本无农药残留(因为酿酒葡萄是不能清洗的)。于是,我从众多的A股中选中了600084作为有机食品的代表,并在12月17日的投资杂记(9)中向广大读者推荐了该股。此后本人于12月21日开盘不久,在该股短线调整基本到位的情况下以9.19元左右的价格介入。并随即在淘股吧论坛发布《重仓中国有机葡萄酒之王》一帖,目前点击率已经超过6万。虽然该股在我推荐后连续上涨,但相对于其未来的发展潜力,目前的股价仍然只是小荷才露尖尖角。因为中信国安葡萄酒不仅仅只是葡萄酒,它代表中国农业和食品业的发展方向。

十三、赚钱才是硬道理
中期头部或已出现,目前应越涨越卖,除非突破3361点
有一段时间,我喜欢看犹太人经商之道方面的书。在犹太人看来,经商之道在于赚钱,并且要尽量使利润最大化。他们认为,该赚的钱不赚,是不道德的。早在两千年前,当中国先贤们还在倡导“正人君子”,“舍生取义”,并且竭力表明自己是君子而非小人,对“利”字和“钱”字都退避三舍的时候,犹太教的拉比(犹太教负责执行教规、律法并主持宗教仪式的人)们就已经开始教育他们的同胞,“钱不是罪恶,钱是神对人的祝福”,“《圣经》发射光明,金钱散发温暖”,“身体依心而生存,心则依靠钱包而生存”。总之,在犹太人看来,金钱是人生的工具,应该努力去拥有它。金钱是成功的标志,是实现人生价值的工具。所以“金钱是给美好人生的祝福,是人给上帝的礼物”。
邓小平同志南巡时即兴说过一句很有名的话:“发展才是硬道理。”我想这是对国家而言的吧。而对于普通民众来说,恐怕应该像犹太人一样,赚钱才是硬道理。对于股市投资者而言,尤其如此。
大学同学也好,单位同事也好,越来越多的人进入了股市。他们有的紧跟电视股评或者小道消息追涨杀跌,有的言必巴菲特、但斌,执着于趋势投资,一提起股票就像吃了兴奋剂,口沫横飞,头头是道。大多时候,我都只是弱弱地问他们一句“请问你赚钱了吗?”有的回答“至今我还是亏损”,有的回答“我曾经赚过大钱”,有的回答“我相信以后我会赚大钱的”。回答“我现在赚了钱”或者“我总的来说赚了钱”、“我一直赚钱”的却寥寥。
可是,曾经赚大钱又有什么意义呢?庞涓、拿破仑、希特勒不是都取得过辉煌胜利吗?可是最后都是以大败告终。就像有的投资者炫耀自己曾经买过亿安科技、中国船舶,前者涨幅曾经接近60倍,而后者曾经涨幅接近230倍,而炫耀买过的人却大多是亏钱卖出的。“曾经”这个词对于股市投资而言没有太大的意义。
至于以后会赚大钱,谁知道呢?只有问老天。毫无现实意义的东西,不说也罢!
清代蒲松龄《聊斋志异·驱怪》:“异史氏曰:‘黄狸黑狸,得鼠者雄。’此非空言也。”即后来作为民谚在四川一带广为流传而被刘伯承、邓小平经常引用的“黄猫、黑猫,只要能抓住老鼠就是好猫。”对于股市投资者而言,无论价值投资还是趋势投资,只要能赚到钱就是好方法,也只有能赚到钱才是好方法。而且这赚钱还不能是过去式和将来时,我认为至少还得体现在如下两方面:
一是赚钱要具有可持续性。也就是说至少截止目前你已经连续几年是每年都赚钱的了,或者说在最近的一个牛熊循环中,牛市你是赚钱的,熊市你也是赚钱的或者至少没有亏损。那么,这种方法才是具有可持续性的。
二是赚钱要具有最终性。就是你的这套投资方法不仅现在是让你持续赚钱的,还要能确保未来某个时点,你突然决定停止股市投资进行总结算时,仍是赚钱甚至赚大钱的。就像第二次世界大战中,希特勒在战争初期阶段,接连取得一些战役的巨大胜利,但是不具有最终性,反而最后输掉了整个战争。而英国恰好相反,最初接连失败,但能有序地进行敦刻尔克大撤退,保存了有生力量,最后团结美法从诺曼底登陆,对希特勒进行全面反攻,并不断将战果扩大,最终取得了整个战争的胜利。它对于我们股市投资者而言,具有很好的借鉴意义。我们的目标是取得整个股市投资活动的最终成功,因此在熊市如何有序撤退,保存资金有生力量,等待牛市到来时全力反击,并不断扩大收益,就是我们每个股民应该认真思考的问题。
股市投资,持续、最终赚钱才是硬道理。这是股市投资战略问题,把战略问题想通了,一通百通,战术问题就可以通过围绕战略问题来选择和解决。
至于当前的行情,根据本人的盘中判顶系统,两市均在1月11日出现见顶信号,而且主力资金出现了这波行情以来最坚决最猛烈的出货,出货量超过了去年7月29日。虽然今日(1月12日)出现了强劲上扬,但本人认为1月11日的高点很有可能成为中期头部。大家在目前应该越涨越卖,只有当大盘盘中突破3361.39点再买入和持有才是比较安全的,否则宜空仓或轻仓等待中期调整结束再介入。

十四、不要做跑错方向的“狗”
本栏1月14日《赚钱才是硬道理》准确预判中期顶部
“有一个男子带着狗在街上散步,像所有的狗一样,这狗先跑到前面,再回到主人身边。接着,又跑到前面,又再折回来。整个过程中,狗就这样反反复复。最后,他俩同时抵达终点,男子悠闲地走了1公里,而狗来来回回走了4公里。男子就是经济,狗则是证券市场。长远看来,经济和证券市场的发展方向相同,但途中两者也可能反方向行走。”有德国证券界教父之称的安德烈·科斯托兰尼对证券市场与经济的关系的这个比喻,实在是妙极。
去年初,有个股民在回顾其这两年的投资历程时说,他就如同那条跑错了方向的狗一般。2006年,他以10元不到的价格买入沪东重机。随着资产重组,沪东重机摇身一变,变成了中国船舶,股价随之扬帆起航。2007年,伴随着牛市的到来,中国船舶股价扶摇直上,成为沪市有史以来第一只股价达到300元的股票。伴随着机构不断发布对其后市看好的报告,他紧锁筹码,坚信其后市可以更高。2008年,伴随着股市泡沫的破裂,中国船舶如同泰坦尼克号一般迅速“沉没”,最低股价跌到了30元以下。总结这两年的投资经历,该股民最后得出这样结论:也许中国根本就没有值得价值投资的公司。
本人则认为,虽然不是太多,但中国还是存在有值得价值投资的公司的。关键是中国的证券市场还不是成熟的、市场化的证券市场,政策性过强,仍然属于一管就死、一放就乱的市场,还不具备10年以上持续走牛的条件。因此,价值随市场而变化,熊市时价值股照样腰斩。所以即使对于价值股,也要根据趋势操作,也要注意规避熊市下跌风险。
今年1月11日上午9点40分,本人根据盘中判顶系统出现的顶部信号判定当天高点为大盘中期以上顶部,并在网上发帖提示。当日下午收盘前,本人将自己及朋友的4个账户中自己看好并全仓的价值成长股600084基本清仓,并在收盘前发帖提示。在1月12日晚本人撰写并于1月14日在本刊发表的《躺捡之·股市投资杂记(13):赚钱才是硬道理》一文中,本人公布了1月11日很可能成为中期顶部的判断,并建议大家应该越涨越卖,空仓等待中期调整结束再入场。现在回过头来看,该结论是准确的。随着1月20日一根放量长阴一举击破50和60日均线这两条牛熊关键支撑线,标志大盘已经走熊。两市120日均线都已下拐,也表示大盘明显转熊。深成指周MACD明显顶背离。全球股市皆为顶部。我国创业板目前的50只股票和接下来上市的一些股票个个都将成为小坟墓。中国建筑、中国中冶、中国重工、四川成渝、光大证券、海通证券、中信证券、招商证券、中国北车等以及众多的煤炭股,个个都将成为大坟墓。大小坟墓将埋葬难以数计的真金白银。至于本轮熊市持续的时间及下跌的幅度则只有事后才能知道。
对于中国及世界的经济,我难以预测,但以全球股市目前协同走熊来看,可能世界经济并不如绝大部分人所说的那样好。也许传说中的从全球金融危机中走出来,并不代表大病已经痊愈,有很大可能是病情还会出现反复或者会留下严重的后遗症?特别是对于美国等大多数西方强国来说,也许只是刹那的回光返照?世界经济就像那个男人,而且也可能来回走动,而证券市场则如同那只狗,来回走动的次数可能更多,其中还有与经济反方向行走的可能。要求我们股民与经济同步可能太难了,但我们至少要尽力与狗也就是证券市场同步。现在狗已经走回熊市了,我们也许最应该做的就是抓住每一个反弹机会,抓住每一根阳线,尽可能快地抛空自己的所有股票(包括长期价值股),然后像农民冬天紧闭仓门绝不将谷种播入田野一样,锁好自己的资金,绝不轻易投入股市。直到熊市像冬天一样过去了,牛市像春天一样又来临时,再去播种和投资。

十五、股市投资应以风险管理为要
我在本专栏1月14日文中指出,根据本人的盘中判顶系统可以确认1月11日的高点是大盘中期以上顶部,建议大家对手头的股票越涨越卖,空仓或轻仓等待中期调整结束再介入。1月28日文进一步指出,随着1月20日一根放量长阴一举击破50和60日均线这两条牛熊关键支撑线,两市120日均线下拐,标志大盘已经走熊,建议大家抓住每一根阳线,尽可能快地抛空自己的所有股票,直到牛市重来时再买股。看过前面两篇专栏的人又有多少人抛了股票呢?我表示怀疑。至少从我身边的投资者来看,虽然我不厌其烦地劝告他们,但还是没有几个抛出股票的,有的是抛了后没有坚持空仓等到下波牛市再买股,而是没过几天又买进了很多,没能逃过被套的厄运。
为什么会出现这种情况呢?依我看,是投资者普遍缺乏风险管理意识或者风险管理意识不强造成的。
所谓的风险,是指某一特定危险情况发生的可能性及其后果。就股市投资而言,就是熊市发生的大概率及持股会造成巨大损失的后果和牛市发生的大概率及持币会造成较大的可得收益不能实现的后果。
所谓的股市投资风险管理,就是要在确认股市进入熊市后尽快抛光手中股票而空仓至熊市结束以避免损失,在确认股市进入牛市时尽快买入股票甚至满仓至牛市结束以获取稳定收益,从而将投资风险化解。
至于如何确认牛熊,我在本专栏第一篇文章《能度量的理念和方法才是好的》中就已说明,就是大盘50日均线金叉250日均线才能确认走牛,而一旦指数收盘同时跌破50和60日两条均线则应视为熊市,要抛空所有剩余仓位,保持空仓。很多人宁愿相信自己和别人的主观臆测,而不相信技术指标发出的明确的、客观的牛熊信号。不少人认为技术指标不可信,其实短线指标可能存在一些欺骗信号,但周线、月线、季线等较长周期的技术指标很少能制造骗线,用来确定大盘顶底并帮助我们逃顶抄底,准确性相当高。譬如从领跌的深成指看,在2009年12月,周MACD已经明显构成顶背驰;月RSI出现本轮行情来第一次死叉;月CCI出现顶背驰并随即跌破100及前期低点;等等。只要去除自己的主观臆测,随便从大盘中长期技术指标找出几个进行比对,都不难确认大盘已经走熊。
英年早逝的原亿安科技操盘手李彪,曾在其著名的“缠中说禅”新浪博客发表《市场无须分析,只要看和干!》的文章指出:股市就是一个狩猎场,首先你要成为一个好猎手。一个好的猎手,一定会有一双不为外物所动的眼睛,在这眼睛下,一切如幻化般透明。要不被外物所动,则首先要不被自我所迷惑,如此,方可从容其中。猎手只关心猎物,猎物不是分析而得的。猎物不是你所想到的,而是你看到的。相信你的眼睛,不要相信你的耳朵,不要相信你的脑筋,更不要让你的耳朵和脑筋动了你的眼睛。被耳朵和脑筋所动的眼睛充满了成见,而所有的成见都不过对应着把你引向那最终陷阱的诱饵。猎手并不畏惧陷阱,猎手只是看着猎物不断地、以不同方式却共同结果地掉入各类陷阱,这里无所谓分析,只是看和干!
就是说,炒股,不需要听,也不需要主观臆测和预测,只需要用自己的眼睛去“看”客观的中长期技术指标信号,据此信号确认大盘的牛熊和顶底,然后就手起刀落地“干”,买入或者抛空股票。
当然,除了中长期技术指标能看出目前大盘走熊外,还可以从正相关的香港安硕A50中国指数期货已经跌破去年9月1日的低点,负相关的国内债券指数已在去年8月见底上扬,目前已创出历史新高以及美元指数创出近5个月来新高等看出大盘已经走熊。在这种熊市里,对于股票而言,最好的策略就是尽早卖,随便卖,逢阳线卖,逢反弹卖,不能买!在熊市,只要不发生亏损就是高手,如果还能买入一些较好的国债、企业债以及债券基金品种,那么还可以获取一定的稳定收益,那你就是高高手了。
总之,股市投资要以风险管理为要。通过风险管理在熊市避免损失,在牛市扩大收益。

十六、熊市!熊市!手莫乱动!
本人的1月14日文认定1月11日为大盘中级以上顶部;1月28日文认定大盘已经走熊;2月4日文指出就目前熊市而言,最好的风险控制策略就是尽早卖,随便卖,逢阳线卖,逢反弹卖,不能买!本期专栏,我还是要强调:熊市!熊市!手莫乱动!
据报道,由有关单位联合主办的“汉语盘点2009”年度字词网络征集活动于2月6日落下帷幕,“被”字列年度国内字第一。工资收入“被增长”,听证会“被代表”,中国网民在“捐款”、“就业”、 “开心”等不及物动词或者形容词前加上“被”字,让人不禁涌起一种酸楚感。对于股市投资者而言,在熊市里最好的方法就是空仓等待,一旦谁禁不住手痒,点击键盘买入,十有八九将会被套、被迫长期投资、被迫成为公司股东,成为酸楚的被腰斩一族。说到“被”字,恐怕国人脑海里最容易首先想到的就是“被强奸”,投资股市被深套、被腰斩、被动割肉的感觉也好不到哪去啊。
有人会说,即使熊市也有反弹。这点我不否认,但是反弹是很难把握的,而且赚大钱的投资者大都是靠抓住牛市而非靠做反弹。譬如自2007年11月17日开始至2008年10月28日的熊市中,也出现过多次反弹,特别是上证综指还于2008年2月4日、4月24日、8月20日、9月19日分别出现8.13%、9.29%、7.63%、9.45%以上的巨大单日涨幅。可是,这样的反弹一是很难抓住,二是就整个熊市而言,抓不抓得住这种反弹也没有太大的意义。
关于大盘牛熊的度量和界定,如果大家觉得按本人先前所讲的18、50、60、250日四条均线关系来判断稍显复杂的话,在此再提供给大家一个比较简便的方法,就是当股指跌破30周均线或者30周均线下行视为熊市,股指涨上30周均线且30周均线上行则视为牛市。这里,牛市比熊市的度量要严格,有严进宽出之意。如上证于2005年12月16日30周均线由下行转上行进入牛市,2008年1月25日指数跌破30周均线进入熊市。本次于1月29日跌破且下行,所以界定为进入熊市,那么等到30周均线重新上行再买入才是最安全的策略。
本人此前预料美国等西方国家大抵到2011年将会因为严重的政府债务危机引发更猛烈的全球金融危机第二波,并会因此导致全球股市的暴跌和转熊。可是,最近欧元区已经开始出现政府债务危机,这使我警觉全球金融危机第二波是否已经提前开始?全球股市和大宗商品市场是否都已提前全部进入熊市?
中国人对春节都抱着一种吉祥的想法,尤其期待节后的开门红。我倒是认为,对于股市而言,节前几天可能有一个短暂的反弹,但提醒大家务必在节假休市前抛空股票,持币过年,因为节后很有可能不会有大家期望的开门红,开门绿的概率反而更大。

十七、学习股市投资,贵在触类旁通、学以致用
要想熟练掌握任何一门技术或者艺术,认真学习都是不二法门。如果能够将学习到的知识运用到出神入化的地步,那就算高手了。股市投资也是一门技术或艺术,不仅需要认真学习投资知识,而且贵在触类旁通、学以致用。
股市教父巴菲特何以对投资、管理都有如此敏锐的洞察力和高效的手段,全来自于他多年来对无数公司年报的仔细阅读,数十年如一日的阅读《华尔街日报》、财经类贸易类杂志,悉心揣测著名经济学家的著作和其导师格雷厄姆倡导的价值投资理论。他不仅读自己公司旗下数十家企业的年报,也读这数十家公司所有竞争对手的年报,而他旗下的公司涉及十几个行业,也就是说巴老要读十几个行业所有公司的年报,“我想知道我们的竞争对手在做什么,在谈什么,有什么新发现,用什么策略。”真正做到知己知彼,百战百胜。老巴建议投资者读所有可以找到的关于投资的书。老巴说:“我10岁时,就已经将奥马哈公立图书馆中的所有关于投资方面的书阅读过了。你必须以竞争的想法来武装你的头脑然后再逐步辨别出来哪些时候该用哪些方法。你一旦掌握知识后,就可以开始实践了。了解了投资原理还要亲自去实践。越早开始阅读,越有利。我19岁读的一本书,就形成了我现在的一切。”所以老巴鼓励年轻人尽量多读书,学习从不同角度看股票市场,最重要的是在投资生涯中提前准备好避免犯致命错误。巴菲特至今仍然对自己的阅读速度表示不满,认为如果能够将自己的阅读速度提高一倍的话,自己一定可以阅读更多的东西,赚更多的钱。
先贤孔子说:“吾十五有志于学。”意思是说孔子从15岁开始就立定学习的志向了。孔子立志学习的成果主要体现在其弟子编撰的孔子言论集《论语》中。国人自古将《论语》视为“齐家、治国、平天下”的经典,更有“半部《论语》治天下”之说。我想,世间万物,道理都是相通的,往往能触类旁通、一通百通。那么将《论语》运用到股市投资上,应该也会收到良好的效果吧?《论语》开篇第一句就是“学而时习之,不亦说(通‘悦’)乎?”早前,我已经说过,该句历来被肤浅且错误地解读为“学习而且经常复习或温习,不是很愉快的事吗?”其实我认为,孔子在“习”字前面所加的“时”字,并不是“时常”、“经常”之意,而是指的“时机”、“天时”。孔子的本意是:“(不断地)学知识(并把所学的知识)根据恰当的时机或者配合天时加以实践和运用,这不是很愉快的事吗?”这里包含两层深意:一是“学”是可以随时进行的。二是“习”是受“时机”、“天时”限制。为什么孔子不说“时学习之”而说“学而时习之”?也就是说“学”可以不受“时机”的限制,“习”才受“时机”的限制。正如我国南方(海南岛除外)的农民可以不受农时的限制在冬天也可以“学”水稻种植知识,但不可以将“学”到水稻种植知识在冬天“习之”(加以实践和运用)。说穿了,冬天在田野播种水稻的一定是疯子!股市投资也是一样的道理,可以在牛市、熊市的任何时候学习投资知识,但是对所学的投资知识的运用则是受到“时机”、“天时”约束的。譬如,买入股票、持仓、换股等绝大多数投资知识都适合在牛市运用,却不适合在熊市运用,而且是熊市投资之大忌;空仓、持币等投资知识却适合在熊市运用,却不适合牛市。《易经》和《论语》都很注重“天与其时而与天其时”,就是说人要很好配合天时并采取相应的行动。
目前的股市,已经进入熊市运行,至于何时重返牛市,不得而知。但是在熊市中,并不妨碍我们努力学习投资知识,至于实践和运用,则建议等待合适的时机。
本人节前的最后一文,提示大家节前可能有一波短暂反弹,但应该空仓过节,节后基本不可能开门红,倒是开门绿的可能更大。实际走势也确实如此。就目前而言,最安全的操作方法是等到大盘再站上60日均线再买股票。至于板块,今年最有潜力的恐怕是新疆板块和稀土板块。

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